“Sell in May and Go Away”: ¿Sigue teniendo sentido esta estrategia de inversión?

La estrategia “Sell in May and go away” es una de las más conocidas del mundo bursátil. Propone vender en mayo y mantenerse fuera del mercado hasta octubre, basándose en datos históricos que sugieren menores rendimientos en los meses de verano. De hecho, entre 1950 y 2022, el S&P 500 obtuvo una rentabilidad media del 6% entre noviembre y abril, frente al 1,56% entre mayo y octubre.

Sin embargo, en los últimos 10-15 años, esta estacionalidad ha perdido fuerza. Los veranos ya no son sinónimo de bajo rendimiento: índices como el S&P 500 o el EuroStoxx 50 han tenido veranos alcistas. Hoy, los mercados están más influenciados por factores macroeconómicos, políticas monetarias y eventos globales que por patrones estacionales.

Además, la tecnología ha cambiado la forma de invertir: los mercados operan casi sin pausa y los inversores tienen acceso constante a información y operaciones. Esto diluye el impacto de estrategias basadas solo en el calendario.

Aplicar esta teoría sin considerar el contexto actual puede llevar a perder oportunidades, incurrir en costes innecesarios y confiar en un patrón cada vez menos fiable. Por tanto, se recomienda basar las decisiones en un análisis integral y una estrategia diversificada a largo plazo.

 Antonio Hernández Bernal, de Renta 4 Banco, analiza la vigencia de esta estrategia estacional en un mercado cada vez más influido por factores globales y tecnológicos